$ALRS — один из крупнейших игроков на мировом алмазном рынке и она же пользуется широкой поддержкой государства (которое, к слову владеет долей в 66% акций компании). Карт бланш на разработку месторождений и получение необходимых лицензий делает позицию компании нерушимой на российском рынке! Интересно будет ли история как с Транснефтью?

Компания: «АЛРОСА» $ALRS
Цель: 66,3 (справедливая цена)
Upside: 34,8%/покупать


Идея от банка Велес Капитал:

Финансовые показатели.
По итогам 1-го полугодия 2024 г. выручка АЛРОСА снизилась на 4,6% г/г на фоне падения продаж алмазов. По нашим расчетам, EBITDA сократилась на 23,8% г/г с рентабельностью 35,5% против 44,4% годом ранее. Чистая прибыль упала на 34,1% г/г.

В то же время свободный денежный поток, согласно нашей оценке, увеличился практически в 2 раза на фоне высвобождения оборотного капитала. По итогам 2024 г. мы ожидаем снижения выручки АЛРОСА на 3,4%, EBITDA – на 41,9%.

Также компания обладает опцией на господдержку через продажу алмазов Гохрану. В федеральном бюджете на 2025-2027 гг. на закупку драгоценных камней предусмотрено 1,5 млрд долл., что соответствует 40-45% годовой алмазной выручки АЛРОСА.

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

😭Недавно по рынку прошла волна маржин-коллов и не факт, что в ближайшее время ситуация не повторится вновь. Для начала надо запомнить самое важное:

👀маржинальная торговля аналог кредита, только взаймы берем у брокера под залог собственных активов (да-да, не только депозита, но и активов!)

💵за пользование своими ресурсами брокер берет комиссию ЗА КАЖДЫЙ ДЕНЬ использования. Именно потому брать плечи в долгую неэффективно и рискованно.

🤝все, что купили «взаймы» нужно будет вернуть, заработок только на разнице стоимости активов

🤔Так в чем же кардинальное отличие?

📉Шорт (короткая позиция, игра на понижение/против рынка) — это продажа актива, который трейдер не владеет на момент продажи. Трейдер берёт актив в долг у брокера и продаёт его по текущей цене, надеясь выкупить его позже по более низкой цене.

🛬Если цена актива падает, трейдер может заработать на разнице цен. Однако если цена актива растёт, трейдер теряет деньги. У шорта нет ограничения по убыткам, но есть по прибыли, т.к. снижение цены упирается в 0, то есть, имеется граница

( Читать дальше )

Повышение ставки и отмена/усложнение льготных программ привело к резкому падению спроса на жилье. $SMLT, $PIKK, $LSRG, ETLN и все остальные уже столкнулись с кризисом. Тем не мнее нужно поймать момент, когда всех будет тошнить от застройщиков, возможно кто-то разорится. Нужно понимать, что сейчас застройщики перестают строить новые объекты и распродают уже построенные метры. Вся толка «умнЫх» ребят складируют свои средства (спрос) в депозитах и т.п., т.е. делают огромный отложенный спрос. При реальном развороте ставки имеет смысл купить квартиру хоть и по высокой ставке, но по низкой цене. При реальном развороте ставки нужно начать активно смотреть на застройщиков у кого из них еще останутся нераспроданные метры, т.к. колоссальный отложенный спрос существенно разгонит спрос. Но сейчас от застройщиков лучше держаться подальше.

&Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Прогнозы развития отрасли девелопмента в России» от Яков и партнеры:

Государственная поддержка ускорила рост рынка девелопмента: за последние 3 года объем ввода жилья увеличился на 28 млн м2, а жилая площадь на человека — на 8%

( Читать дальше )

Изначальная причина повышения ключевой ставки, которой придерживался ЦБ оказалась не такой уж и первостепенной. Как стало ясно из выступлений главы Банка – действия были (в том числе) направлены на «перераспределение ресурсов в пользу компаний с более эффективным управлением», что по сути приводит к ситуации, когда «неэффективные» компании, точнее, те из них, кто лишен господдержки, оказываются на грани банкротства (а может и за гранью). Перед высокой ключевой ставкой все равны, но кто-то ровнее!

&Антикризисная_Россия


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «О рисках стагфляции в российской экономике» от ЦМАиКП:

Текущий высокий уровень ключевой ставки и обозначенные ЦБ перспективы её дальнейшего повышения создали риск экономического спада и обвала инвестиций уже в ближайшее время.

При текущем уровне безрисковой доходности (18,4% годовых по ОФЗ со сроком погашения через 5 лет) инвестиционные проекты со средними сроками окупаемости (до 5 лет), должны за это время не только выходить на окупаемость, но и приносить суммарную чистую прибыль в размере не менее 130% от вложенных на старте средств – иначе они теряют для их инициаторов экономический смысл.

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

🤝Маржинальная торговля представляет собой процесс покупки и продажи различных финансовых инструментов с использованием заёмных средств, предоставляемых брокером. Инвестор может открыть позицию, которая превышает его собственные средства, что позволяет ему получить большую прибыль, но также несёт в себе риск убытков.

💵Чтобы начать маржинальную торговлю, инвестор вносит на свой счёт определённую сумму денег, которая называется маржой. Это своего рода страховой депозит, который блокируется при открытии каждой позиции. Размер маржи пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает новую позицию.

🤑Начальная маржа по сути минимальное обеспечение, необходимое для совершения новой сделки. Рассчитать можно путём умножения стоимости актива на ставку риска.

⚡️Например, если такая ставка для ваших акций составляет 20%, а стоимость активов равна 1000$, то ваша начальная маржа составит 200$. Брокер самостоятельно определяет ставку риска для каждого актива в текущий момент времени.

( Читать дальше )

Зенит пересматривает прогноз за 1П2024 по итогам промежуточной отчетности $SVCB за 9М2024 с рекомендацией покупать в среднесрочную перспективу, что обычное явление в мире инвестиций. Но опять же, прошел всего лишь год с IPO и слишком рано надеяться на устойчивый рост акций банка.

Компания: ПАО «Совкомбанк» $SVCB
Цель: 21 (оптимистичный прогноз)
Upside: 64%/покупать (среднесрочная перспектива)


Идея от банка Зенит:

Совкомбанк демонстрирует устойчивый рост основных финансовых показателей за 9М24г. Активы Банка увеличились на 19,6% с начала года до 3,8 трлн. руб. (за 12 мес. рост активов составил почти 37%).

Кредитный портфель на конец периода составил более 2,47 трлн руб. и на 52% был представлен розничными кредитами (1,2 трлн руб.), объем которых с начала года увеличился на 53% преимущественно за счет удвоения потребительского кредитования и роста автокредитов (+61% с начала года).

В розничном бизнесе, несмотря на регуляторное давление на ликвидность и капитал, Банк увеличил доход до 245 млрд руб. (+76% г/г). Благодаря успешному развитию розничного сегмента и сделке по приобретению Хоум Банка, активная клиентская база Банка превысила 10 млн человек (+67% за 12 мес.).

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

☝️Экономика развивается циклично: периоды роста сменяются спадом, после которого снова начинается подъём. Эти колебания называются экономическим циклом. Он состоит из нескольких фаз, каждая из которых имеет свои особенности.

🙌Четыре фазы экономического цикла:

🏔Пик. Экономика на подъёме, деловая активность достигает максимума. Рынок переполнен товарами, компании расширяют производство и увеличивают займы в ожидании роста спроса. Безработица низкая, но инфляция растёт.

🏄Спад (охлаждение). Из-за растущей инфляции центральные банки повышают процентные ставки, чтобы охладить спрос. Потребительский спрос снижается, что приводит к затовариванию рынков. Компании, которые активно инвестировали в расширение производства, сталкиваются с проблемами сбыта. Растёт безработица, ВВП снижается. Этот период также называют рецессией.

📉Дно. Инвестиции и потребительский спрос находятся на минимальных отметках. Безработица достигает пика, доходы населения падают, экономическая и деловая активность снижаются до критически низких уровней. Компании резко сокращают инвестиции, а некоторые предприятия, которые были недостаточно устойчивы в финансовом плане, становятся банкротами.

( Читать дальше )

Льготная ипотека привела к повышению первоначальных цен на жилье, а после повышения ключевой ставки вырос и сам процент по ипотечным программам. Получив сверхдоходы за 2023-1П2024 $SMLT, $PIKK, $LSRG, $ETLN столкнутся с временными, но довольно серьезными трудностями в плане реализации новостроек. Среди застройщиков мой фаворит Эталон по совокупности факторов. Делаем ставки выживет ли Самолет?)



Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Обзор макроэкономических трендов и новостей» от Юнисервис Капитал:

Экономисты предостерегают, что россиянам стоит оставить мечты о приобретении собственного жилья по меньшей мере до 2027 года, так как после увеличения ключевой ставки Центробанком до 21% ипотека стала еще более дорогой и недоступной. По мнению специалистов, процентные ставки по ипотечным кредитам будут расти ещё сильнее, поскольку банки уже начали повышать ставки по своим рыночным программам до 25 – 27% на фоне роста ключевой ставки.

После повышения ставки ЦБ некоторые банки увеличили и свои ставки: ВТБ увеличил ставку до 26,6% при сумме кредита от 1,5 до 25 млн руб.

( Читать дальше )

2 сегмента, которые создают основной источник прибыли потребительского сектора — FMCG и E-com. Здесь одинаково приемлемо говорить как о попытках вытеснения и усиливающейся конкуренции, так и о плотном взаимодействии, каждый частный случай требует отдельного внимания. А пока я бы, по понятным причинам отметил WB, $OZON, $YDEX, $SBER и $FIVE@GS Все компании есть в моем портфеле, буквально сегодня пополнил счет средствами и выкупал компании. Ozon one love 💕

&Антикризисная Россия
&Компании роста RUB

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Обзор потребительского сектора, итоги октября 2024» от Альфа банка:

Макровзгляд: доходы и ожидания
В условиях жесткого рынка труда доходы населения продолжают расти высокими темпами, оказывая поддержку потребительским настроениям.

Безработица остается на уровне 2,4% уже четвертый месяц подряд, а темпы роста зарплат в номинальном выражении в августе несколько замедлились – до 17,4% г/г с 18,0% г/г в июле. Реальные располагаемые доходы продолжают динамично расти: в 3К24 они выросли на 9,4% г/г, а по итогам 9М24 – на 8,6% г/г, что является максимальными темпами роста с 2007 года.

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

🔝Инвестирование — это не только про деньги, но и про людей, которые смогли достичь выдающихся результатов в этой области. Сегодня мы вспомним самых успешных инвесторов, чьи стратегии и подходы продолжают вдохновлять и обучать новое поколение.


⭐️Джон Темплтон, британский и американский финансист, стал одним из величайших инвесторов XX века. Он разработал собственную стратегию, основанную на принципе «покупай дёшево — продавай дорого». Темплтон искал акции, которые рынок недооценивал, и приобретал их. Затем он продавал эти ценные бумаги после того, как они достигали справедливой стоимости.

😎Финансист держал свои акции в среднем четыре года, демонстрируя приверженность долгосрочным инвестициям. Он выступал против спекуляций, предпочитая фундаментальный анализ акций техническому подходу. Темплтон считал, что такой подход позволяет принимать более обоснованные решения.

📍Урок №1: в долгосрочной перспективе акции растут, ищите недооцененные компании с перспективой роста и ждите справедливой оценки рынком, продавайте вовремя!

( Читать дальше )